パイプドHDは、 １５年９月持株会社に。ネットでのデータ管理『スパイラル』が柱。月額サービス料が売上の大半。
株主優待はありません。
パイプドHDの概要と個人投資家ブログの意見をご紹介します。
情報資産プラットフォーム「スパイラル」が好調
事業内容
かつてはパイプドビッツで東証1部に上場していましたが、2015年に持株会社パイプドHDを設立し、パイプドビッツを含めたグループ会社を傘下にしています。
主力事業は、パイプドビッツが手掛ける情報資産プラットフォーム「スパイラル」です。
https://www.pi-pe.co.jp/spiral-series/spiral-suite/
「スパイラル」は、データベース（DB）を中心に、Web、メールなどのコンポーネントが用意されており、コンポーネントを選択・設定するだけでアプリケーションを構築できます。
具体的には、メールマガジン、スマホ向けお知らせ、来場者管理といった仕組みを構築・利用することができます。
また、顧客情報や社員情報を一元管理したり、企業活動に関わる業務に利用することができます。
株主総会において、AmazonやGoogleと競合するのではないかとの質問に対して、AmazonやGoogleはパーツを提供しているにすぎず、「スパイラル」はパーツを組み合わせてアプリケーションを構築し、サポートまで含めてサービスしてるため、バッティングはしないと回答されています。
AmazonやGoogleは、低レベルのパーツを提供しているにすぎない。我々は、アプリに近いレベルでサポートしており、短期間でソフトウェア開発を支援する体制ができている。サポートを含めたサービスであり、彼らとバッティングはしない。
引用元：SyncHack.com絵空事
「スパイラル」については、PaaS（Platform as a Service）とされるプラットフォームをネット経由のサービスとして提供しており、利益率の高まりやすいパッケージ型ビジネスに近いと評価されています。
この企業は、PaaSと呼ばれるネットサービスを提供している企業でして、ソフトウェア開発としてはパッケージ型に近いビジネスを行っています。
引用元：SyncHack.com絵空事
不正アクセスよる個人情報流出
2016年6月、アパレル特化型ECプラットフォーム「スパイラルEC」により構築されたサイトに対して、外部から不正アクセスがあり、一部の個人情報が流出したことが明らかとなりました。
→「SPIRAL EC」への不正アクセスによる個人情報流出について
問題の起こった2017年2月期は対応に追われたようですが、十分な対応が行えていると評価されています。
前期は、不正アクセスへの対応で随分時間を使ったようです。株主総会でも不正アクセスの件は触れていました。事件は常に起こるものとして、それを最小限に食い止めることが重要ではないかと思っています。私は十分な対応が行えていると感じました。
引用元：SyncHack.com絵空事
財務は安定的
借入金が比較的大きいため自己資本比率が低めになっていますが、借入金と同等額のキャッシュも保有しているため、財務は安定的です。
2018年2月期においては、19億円のキャッシュに対して借入金は16.5億円と、自己資本比率は46％となっています。
財務は悪くないと評価されています。
財務は悪くないです。現預金＋有価証券＞負債総額です。有利子負債も多くはありません。
引用元：バネ男の株のアレ。
中期経営計画
中期経営計画2020：先行投資
2018年2月期決算補足資料より抜粋
パイプドHDは、2020年2月期を最終年度とする3ヵ年の中期経営計画を発表しています。
2020年2月期において、売上高73億円（年率+15%成長）、営業利益17億円（年率+26%成長）を目標値としています。
ただし、2018年2月期～2019年2月期は、主に人材への先行投資が嵩む見込みであり、最終年度の2020年2月期に営業利益が飛躍する見通しとなっています。
四季報では、2020年2月期について売上68億円、営業利益12億円と大幅な未達を予想しており、その点が気になるとコメントされています。
ただ、四季報予想が中計よりかなり弱気なのがちょっと気になるところ。
引用元：バネ男の株のアレ。
総合評価
情報資産プラットフォーム「スパイラル」が好調ですが、人材獲得・教育の先行投資を行っているため利益が押し下げられています。中計目標通り2020年2月期に花開くのか注目されます。
2018年7月時点でPER27.0倍／PBR3.45倍となっています。今期は先行投資による減益を見込んでいるためPERが上振れしています。
先行投資による減益を嫌気して2018年4月に暴落し、底値探りとなっています。2015年の上場から概ね1,000円割れを底値と何度も確認する形となっており、今回も1,000円割れで下げ止まったと思われます。ここからは中計の達成が注目されますが、動き出すにはまだ時間がかかりそうです。
割安好業績銘柄としてピックアップされており、来期（2020年2月期）の業績に期待とコメントされています。
割安好業績銘柄としてピックアップ。業績・財務・CFともまずまずですが、今期は投資でかなり利益が減っています。来期の業績に期待ですね。
引用元：バネ男の株のアレ。